Det penningpolitiska dilemmat var det huvudsakliga diskussionsämnet under den andra dagen av Ambrosetti Forum i Cernobbio. Ekonomer, chefer och affärsmän har blandade åsikter eftersom den större sannolikheten för en lågkonjunktur inte motiverar mindre vaksamhet kring inflationen. Men om ”professorerna” är beredda att motivera lägre tillväxt i prisstabilitetens namn, så är å andra sidan marknadens insiders oroade över skärpningen av investeringsfinansieringsvillkoren. Ombord på Lario var frånvaron av Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde, en frekvent gäst på workshopen, anmärkningsvärd.
Så är fallet med kontroversen mellan nobelpristagaren Joseph Stiglitz och Generalis president och Bocconi-professor Andrea Sironi. Ekonomen sa: ”Europa riskerar nu att gå in i en verklig lågkonjunktur: Europeiska centralbanken eftersom USA har mer utrymme att manövrera för att hjälpa ekonomin, och därför måste Europeiska centralbanken vara mer försiktig”, och tillade att Italien riskerar ”en så kallad hård landning”, det vill säga. En tydlig lågkonjunktur. Men enligt Cerrone var ”de åtgärder som vidtagits av centralbankerna under de senaste åren nödvändiga även om de var lite försenade, och jag tror att kampen mot inflationen är inte över än, men jag tror att strävan efter 2-procentsmålet inte är det klokaste.” ”Så att han kan göra det.”
Till och med Edisons vd Nicola Monti är övertygad om detta. ”Höga räntor stöder inte tillväxt, särskilt i vår sektor, energisektorn, där det finns många investeringar som måste göras.” Europa kommer att behöva spendera mycket mer än 90 miljarder dollar per år för att slutföra den gröna omställningen och ”inflationen ökar kostnaderna för att bygga nya anläggningar för att minska koldioxidutsläppen i energiproduktionen, vilket är anledningen till att vi höjer förväntningarna om lägre och lägre räntor.” ”Och att det normala livet kommer tillbaka så snart som möjligt.”
Enrico Marchi, president för Banca Finint och Save, Venedigs flygplats, är också på samma våglängd som Sironi. Han tillade: ”Jag tror att prisnivån är på väg mot en nedgång, men det viktiga är att inte fokusera på fetischen med 2% inflation, eftersom den plötsliga landningen av planet från en höjd av 10 000 meter över havet betyder det kommer att falla.” Hastigheten i Europeiska centralbankens åtstramning. Emma Marcegaglia, VD för Marcegaglia Investments, delade också dessa farhågor. Han förklarade: ”Två misstag inträffade: Europeiska centralbanken ingrep för sent eftersom den trodde att inflationen var ett tillfälligt fenomen, och därför genomfördes höjningarna för snabbt”, förklarade att ”nu är det dags att stanna upp och tänka på det. ” Om det är lämpligt att orsaka en lågkonjunktur.”
Men alla chefer tänker inte på samma sätt. Enligt Arriva Italias vd, Angelo Costa, ”Det är omöjligt för räntorna att falla under 2%, medan nivåer mellan 3 och 4% kan betraktas som en jämvikt.”
För Carlberto Guglielminotti, VD för Nhoa (elektroniska lagrings- och mobilitetssystem), är priserna inte ett problem. ”De som finansierar våra projekt slutar inte satsa på oss eftersom priserna har stigit, medan de som klagar arbetar i mogna områden som har nått slutet av sin cykel.”
”Stolt musikutövare. Passionerad resenörd. Prisbelönt webbspecialist. Amatörskapare. Kaffeevangelist.”