Energia Mino Kara
Den första faktorn att tänka på är metanpriserna som har återgått till nivåerna före kriget, vilket banar väg för en återhämtning i produktionen. Gaspriset öppnade 2023 i kraftig nedgång: 65 euro/MWh i genomsnitt i januari, från 114 i december (14 år 2019). Enligt Confindustria Study Center är nedgången i de europeiska gaslagren fortfarande hög, med ett milt klimat och långsammare förbrukning. Nedgången i gaspriserna beror på lägre efterfrågan, en mild vinter, fulla lager och en långsam reaktion från industrin på lägre priser, snarare än ett EU-tak, enligt två preliminära rapporter publicerade av EU:s byrå för samarbete mellan nationella energitillsynsmyndigheter. (Acer) och Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (ESMA). Samtidigt fortsätter oljans långsamma nedgång (80 USD per fat från 81 USD i december) tack vare att produktionen slår stadig efterfrågan.
Att bevara arbetsmarknaden
Trots osäkerhetskontexten och nedgången i industriproduktionen i november höll arbetsmarknaden sig bättre än väntat. År 2022 ökade antalet arbetare: +50 tusen i november från september och +280 tusen i januari. Detta förklarar delvis minskningen av antalet arbetslösa (-26 tusen under de senaste två månaderna). Dessutom minskar andelen inaktiva ständigt. Enligt Italiens centralbanks uppskattningar bör arbetslösheten förbli stabil på 8,2 % och sjunka till 7,9 % 2024 och 7,6 % året därpå.
Köpkraften håller också
Under tredje kvartalet 2022 fortsatte hushållens köpkraft att växa något, trots prisnivåhöjningen, tack vare realinkomstens elasticitet (även tack vare fler arbetstillfällen) och de tidigare extra besparingarna. Inflationen, som fortfarande är hög i december (+11,6 % från +11,8 % i november) hotar dock konsumtionen och kloka utgiftsbeslut förväntas under de kommande månaderna.
Måttlig nedgång i inflationen
Även nedgången i inflationen, om än måttlig, i december bådar gott. Osäkerhet och en kommande restriktiv press från räntorna fortsätter dock att hålla rädslan hög för en (mild) lågkonjunktur 2023 i euroområdet. Italiens centralbank förväntar sig att inflationen kommer att hålla sig kvar och dämpas till 6,5 2023 – siffran reviderades nedåt från uppskattningen på 7,3 % i uppdateringen i mitten av december – för att sedan avta mer markant senare, till 2,6 % 2024 och 2 % 2025.
Tillverkning gör motstånd
Tillverkningen ligger stabilt på +0,1, men som Confindustria påpekar finns det mycket heterogenitet mellan sektorerna. Dessa data betyder att för det fjärde kvartalet förra året var intjänad varians för branschens totala totalsumma mycket negativ: -1,7%, -0,6% under tredje kvartalet. Om vi analyserar december dyker ett svagt scenario upp: orderingången fortsätter att falla, lagren ökar och förväntningarna på en återhämtning minskar.
”Stolt musikutövare. Passionerad resenörd. Prisbelönt webbspecialist. Amatörskapare. Kaffeevangelist.”