Trots en avmattning under fjärde kvartalet växte Kinas BNP med 8,1 % 2021.

Trots avmattningen och långsiktiga reformer i Pekings ekonomi är utmaningen för världens näst största ekonomi i år att rulla tillbaka sitt tredje år av post-epidemin återhämtning. Ökar födelsetalen, Minska ojämlikheten, minska skulden och Landet ska inte vara beroende av världen.

Kinas president Xi Jinping förväntas bryta det senaste prejudikatet och återgå till makten för en tredje mandatperiod – ett politiskt mål som strävar efter ekonomisk stabilitet och ett mått på fortsatt tillväxt.

För att understryka oro för tillväxttakten i år sänkte Kinas centralbank räntorna med två set på måndagen, vilket gav upphov till förväntningar om ytterligare sänkningar av Kinas riktmärke utlåningsräntor. People’s Bank of China sänkte sin benchmarkutlåningsränta förra månaden efter att ledarna lovade att prioritera tillväxtstabilitet 2022.

Utsikterna för Kina i år kommer att förändras för resten av världen och sälja ut många av landets naturresurser och i sin tur förlita sig på dess produktionsstyrka och centrala distributionskedjor.

Ding Ting Ji, den bästa kinesiska ekonomen vid JPMorgan Chase i Hong Kong, sa att Kina, som var relativt efterblivet 2021, överträffade andra stora ekonomier 2020 och noterade låg tillväxt under större delen av året.

”Medan USA och vissa andra ekonomier rör på sig för att gradvis minska gapet från den pre-epidemina vägen, har Kina fallit. [the] Den potentiella vägen före infektion är efter en tillfällig uppåtgående trend nyligen, ”sa G.

Historien om den kinesiska ekonomin förra året hade två distinkta kapitel: under det första halvåret steg BNP med 12,7 % på årsbasis när den exportledda återhämtningen gjorde sina framsteg och positiva jämförelser med de mörka dagarna av det inledande regerings-19-utbrottet . Härliga bilder.

Däremot började ekonomin under andra halvåret 2021 att känna effekten av åtgärder som infördes av tillsynsmyndigheter i Peking för att kontrollera några av landets viktigaste tillväxtmaskineri, framför allt fastighets- och tekniksektorerna.

Effekterna av dessa rörelser sammanföll med stigande råvarupriser, strömavbrott, globala leveranskedjor, brist på halvledare och den globala ökningen av Govt-19-infektioner, inklusive delta- och omicron-typer.

”Kinas ekonomi står inför tre gånger trycket från efterfrågeminskning, utbudschocker och förväntad svag tillväxt”, sa Ning Jizhe, Kinas statistikchef, på måndagen.

De svåraste statistiska jämförelserna med det starka bakhalvåret 2020 lyfte också ribban. Som ett resultat var den årliga BNP-tillväxten under de två sista kvartalen 2021 bara 4,9 % och 4,0 %, vilket drog ut på helårssiffran.

Mycket av skulden för de generellt svaga ekonomiska utsikterna kan läggas vid foten av Govt-19, som fortsätter att plåga världen med explosioner och nya variationer.

Med Kina i stort sett stängt av från resten av världen på grund av hårda gränskontroller, fortsatte den stadiga trumpeten av inhemska virusutbrott att dra inhemsk konsumtion in i sitt tredje år med låg effektivitet.

I december steg Kinas detaljhandelsförsäljning, den inhemska konsumtionens grundpelare, med bara 1,7 % på årsbasis, en ökning med 3,9 % i november och lägre än den tillväxt på 3,6 % som förväntas av ekonomer.

Det var i staden Xian i centrala Kina Den stängdes ner i slutet av december efter spridningen av coronavirusinfektionen, En listad kedjerestaurang, Xi’an Catering Co., sade i ett uttalande att den beordrades att avbryta all mat i butiken, inte säker på när den skulle öppna igen.

Till skillnad från USA:s incitamentsprogram för att skicka pengar direkt till hushållen, har Kina fokuserat sina ansträngningar på att stödja företag.

Som ett resultat sa Feng Jungui, en husstädare i norra Hebei-provinsen, att han inte kunde få tillbaka den inkomst han hade haft innan utbrottet.

Feng, som har arbetat som migrantarbetare i Peking under de senaste sex åren, uppskattar att hon kan ta hem mindre än 5 000 dollar per yuan varje månad – cirka 40 % mindre än innan regeringen. 19 gjorde mål.

”Jag har inte råd med någon extra konsumtion”, sa han och pekade på betalningarna för hemlånen och de stigande levnadskostnaderna i huvudstaden.

Den senaste tidens ankomst av Omicron-varianten i många kinesiska städer, Inklusive Peking Inför de olympiska vinterspelen strömmade tusentals utländska åskådare till landet, vilket väckte oro för den stora spridningen av den mycket smittsamma varianten.

Oron för viruset har redan fått ekonomer på Goldman Sachs att sänka Kinas BNP-tillväxtprognos för 2022 från 4,8 % till 4,3 %.

Omicron-varianten hotar att destabilisera landets tillverkare och exportörer, och dess starka prestanda hjälpte till att driva Kina. Handelsöverskottet var rekord förra året.

Det finns redan lås och masstester relaterade till coronaviruset Fabrikernas verksamhet påverkades Som drivs av en sydkoreansk tillverkare av minneschip

Samsung Electronics Co.

Och tysk biltillverkare

Volkswagen AG

.

Än så länge verkar tillverkarna dock ha stannat. BNP-tillväxten på 4,0 % under fjärde kvartalet var faktiskt starkare än 3,8 % förväntat av ekonomer, enligt The Wall Street Journal.

Detta beror främst på en vändning i industriproduktionen, som steg med 4,3 % i december från ett år tidigare, sade Kinas nationella statistik på måndagen, bättre än novembers tillväxt på 3,8 %, som ekonomer förväntar sig. Årlig ökning.

Kinas regulatoriska förtryck – mest kritiskt, mot fastighetsskapare – har till och med haft en inverkan.

Investeringarna i anläggningstillgångar, som mäter investeringar i infrastruktur-, fastighets- och tillverkningssektorerna, ökade med 4,9 % 2021, en minskning från tillväxten på 5,2 % under perioden januari-november.

Den övergripande investeringsnedgången drogs främst av fastighetsnedgången. Fastighetsinvesteringarna för helåret 2021 steg med bara 4,4 %, vilket försvagades från en tillväxt på 6 % under årets första 11 månader. Som jämförelse kommer fastighetsinvesteringarna att öka med 7 % 2020.

Nybyggnation av fastighetsutvecklare börjar när Kinas fastighetsutvecklare står inför en kassakrisa, samtidigt som den minskade med 11,4 % 2021.

”Kinas ekonomi har gått igenom många upp- och nedgångar fram till 2022 och fastighetsminskningen kommer att vara en av de största”, säger Larry Hu, chefekonom på Macquarie Group.

Medan regeringens reglerande åtgärder förväntas bromsa tillväxten, har den snabba takten fått tjänstemännen att luta sin politik något till förmån för tillväxt och stabilitet.

Mitt i tecken på en djup nedgång på fastighetsmarknaden erbjuder affärsbanker fler bolån till bostadsköpare. Regulatorerna har slappnat av en del Mer drastiska åtgärder Åtgärder för att kontrollera kolproduktionen och undanröja vissa farhågor om strömförsörjning.

Ekonomer tror allmänt att Peking kommer att genomföra ytterligare lättnader i ett försök att förhindra förväntningar om en ekonomisk nedgång på 5 % 2022. Regeringen kommer formellt att släppa sitt årliga tillväxtmål i mars.

– Grace Joo, Pingyan Wang och Xiao Xiao bidrog till den här artikeln.

Skriva till Jonathan Cheng på Jonathan.cheng@wsj.com