Fastweb-Vodafone, bekräftelse når: 8 miljarder transaktioner

”Swisscom bekräftar att det är i avancerade exklusiva förhandlingar med Vodafone Group för kontantförvärv av 100 % av Vodafone Italia. Swisscom avser att slå samman Vodafone Italia med Fastweb.” I en anteckning bekräftar Fastwebs aktieägare ryktena som har cirkulerat i veckor och anger villkoren för transaktionen.

Visa 8 miljarder

”Även om de fullständiga villkoren för transaktionen ännu inte har fastställts, har Swisscom och Vodafone kommit överens om en initial köpeskilling för Vodafone Italia på 8 miljarder euro på kontant- och skuldfri basis. Det förväntas att den potentiella transaktionen kommer att kunna öka värdet och kassaflödet för Swisscom, och att Swisscom efter förvärvet kommer att bibehålla en företagsbetyg på minst ”A” och det kommer att få en positiv inverkan på Swisscoms utdelningspolicy”, står det i uttalandet. Memo.

En enkel praktisk guide för att lära sig hur man använder ett VPN

Mjukvarudefinierat nätverk
Programvarudefinierat datacenter

”Vodafone har varit i diskussioner med flera parter för att utforska alternativen för marknadskonsolidering i Italien och tror att denna potentiella transaktion ger den bästa kombinationen av värdeskapande och förskottsbetalning.” monetär Och transaktionens säkerhet för aktieägarna.” är kommentaren från den italienska avdelningen av den brittiska koncernen.

Konvergens mellan fast och mobil

Det Walter Renna-ledda telekomföretaget har växt kontinuerligt i ett decennium vad gäller kunder, intäkter och justerad EBITDA, och har etablerat sig som en ledande operatör på den europeiska bredbandsmarknaden, minns Fastwebs aktieägare. ”Den planerade sammanslagningen mellan Vodafone Italia och Fastweb kommer att kombinera högkvalitativ mobil och fast infrastruktur med kompletterande expertis och kapacitet för att skapa en ledande konvergerad verksamhet. Den större skalan, effektivare kostnadsstrukturen och betydande synergipotential kommer att göra det möjligt för den kombinerade enheten att låsa upp värde Affären kommer att vara ett viktigt steg för att göra det möjligt för Swisscom att uppnå sitt strategiska mål om långsiktigt värdeskapande i Italien och kommer att vara helt förenlig med de strategiska mål som fastställts av Federal Council.

Se även  Om du har den här bilen har du problem, sälj den nu: den går alltid sönder efter...

Swisscom påpekar att det inte finns någon säkerhet om att affären kommer att lyckas. ”Om det behövs kommer ett ytterligare tillkännagivande att göras i sinom tid.”

Betyget är -20% jämfört med Iliaden-presentationen

I slutet av januari värderade Iliad Vodafone Italiens tillgångar till 10,4 miljarder dollar, så Swisscoms tillgångar på 8 miljarder dollar var värda 20 % mindre. Det måste dock sägas att Swisscoms erbjudande är helt kontant och målet är en sammanslagning, inte ett joint venture.

Endast partiell förening

Enligt Intermonte-analytiker kommer synergierna mellan Fastweb och Vodafone att vara mindre än de mellan Vodafone och Iliad och kommer inte att leda till någon marknadsreform inom mobilsegmentet. Han tillade, ”Vi utesluter inte en större beslutsamhet från Iliads sida att ta marknadsandelar efter misslyckandet i förhandlingarna med Vodafone.” Enligt Intermontes beräkningar baserade på Agcom-data skulle Vodafone-Fastweb-fusionen skapa den andra fasta bredbandsoperatören med en total marknadsandel på 30,3 %, varav Vodafone 16,5 % och Fastweb 13,8 %, strax under Tims andel på 38,5 % och Fastweb 13,8 %. Den främsta aktören i Ftth med en sammanlagd marknadsandel på 36 %, inklusive Vodafone 18,5 % och Fastweb 17,5 %, jämfört med Tim 25,9 %, och med en stark närvaro inom den fasta affärssektorn med en sammanlagd marknadsandel på 35,1 %, inklusive Vodafone 17 % och Fastweb 18 %, mot Tim 41,5 %.

Iliaden rörelser

”Efter misslyckandet i förhandlingarna med Vodafone kunde Iliad vända siktet mot Wind3 (större marknadsandelskoncentration men bra spektrumintegration, eftersom Wind3 inte har 700MHz-spektrum till skillnad från Iliad), eller snarare till Tim Consumer (större överklagande av Iliad på grund av TIMs betydande exponering mot den fasta tjänstesektorn och affärssektorn), ett scenario som skulle öka koncernens spekulativa attraktionskraft. Men idag är TIM Consumer en tillgång som fortfarande befinner sig i omvandlingsfasen, så vi utesluter inte att Iliad skulle överväga ett joint venture istället för ett förvärv ”Åtminstone i inledningsfasen”, framhåller Intermonte. ”Alternativet för Iliad är att inleda förhandlingar med Vivendi om att förvärva en andel på 23,75% och överväga en långsiktig process för att omorganisera Tim.”

Se även  Start- och landningsprov, provflygning den 11 mars

Effekter på Inwit

Bytet av kontroll över Vodafone Italia borde inte ha någon inverkan på MSA-avtalet med Inwit – detta har alltid varit Intermontes analytikers åsikt. ”Fastweb kommer att överta rollen som huvudkund, och ärver samma villkor från Vodafone. Vodafones utträde från Italien kan å ena sidan minska den spekulativa attraktionskraften kopplad till möjligheten till ett minoritetsköp och avskrivning av Inwit av Vantage Towers ( 50% Vodafone Group, 50% Kkr) men å andra sidan kommer vi att se Ardian och Vantage själva vara mer inställda på att hitta en ny köpare till Inwit. I den meningen utesluter vi inte intresse från US TowerCos som är intresserade av att expandera till Europa (vi tror att Amt redan finns i Spanien, Tyskland och Frankrike) eller från KKR självt, som förvärvar 70 % av Tims Netco och med intresse skulle kunna titta på integrationen mellan NetCo och Inwit, med hänsyn till de höga synergierna i framtida utbyggnad av fiber och 5G/småceller och möjligheten att skapa inte bara en italiensk grossistinfrastrukturoperatör, kapabel att hantera det fasta nätet utan även infrastrukturen ”Passiv och aktiv mobil infrastruktur. Från operatörer.”

@Alla rättigheter förbehållna

Lämna ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *