Europeiska centralbanken ”upptäcker” att orsaken till inflationen är företag. Stigande priser …

Mötet ägde rum på en mycket avskild plats, en finsk by Enare, Lappland. Europeiska centralbanken reser med jämna mellanrum till de olika euroländerna för att hålla några av sina möten, som vanligtvis hålls i Europa Frankfurt. Sammantaget, med tanke på ämnet som är så svårt att hantera, kan det också vara till hjälp att gå lite utanför radarn den här gången. Faktum är att Europeiska centralbankens experter samlades för ytterligare studier och Bedömningar av inflationsdynamiken i euroområdet. Den senaste siffran för februari visade att levnadskostnaderna fortfarande låg på 8,5 % med inflationen som redan stannat av att växa men för närvarande kämpar för att sjunka. Och så Frankfurt tar den hårda linjen: Ytterligare räntehöjningar, högre lånekostnader e Sand i växlar motor för ekonomisk tillväxt. Många förespråkare för Europeiska centralbanken, med guvernören för Bank of Italy Ignatius Fiesco I spetsen talade de om och om igen I utbyte mot en allmän lönehöjning, trots den allvarliga förlusten av köpkraft för italienska arbetare, som redan är bland de fattigaste i euroområdet. Något tyngre löner, enligt Visco, kommer oundvikligen att få detta att hända ”Inflationsvirvel”.

Däremot enligt rapporter från byrån Reutersbilden som dök upp från finsk session Jag samlade på ett annat faktum. Ekonomer har hittills hävdat att prishöjningar på råvaror, komponenter och halvfabrikat, från energi till mat till datorchips, Översatt till en ökning av affärskostnaderna. Men tydligen skulle det ha varit den slutliga prisökningen Mycket högre än kostnaden. Så du får och företagens vinster stiger oändligt mycket, Till nackdel för konsumenterna som dessutom är berövade möjligheten att begära höjningar eftersom det skulle tjäna inflationen, som ändå inte är beroende av dem. Enligt de uppgifter som använts i studien och samlats in Ja RefinitiveFMCG-företag i euroområdet ökade sina rörelsemarginaler (skillnaden mellan intäkter och produktionskostnader) 2022 i genomsnitt 10,7 % . De 106 stora företagen som övervakades omfattade grupper som Stellantis, lyxvarukoncernen Hermes och den nordiska återförsäljaren Stockmann. Och det är de, enligt rapporter Från studier av Europeiska centralbanken (Vilket dock inte kommentera formellt dessa slutsatser), för att betala dem Stigande priser Inflammerad inflation.

Statistiska uppgifter visar också hur, tvärtom, Lönerna växte mycket långsammare än inflationen med en förlust i realvärdet av lönerna på i genomsnitt 5 % jämfört med Fram till 2021. Lönerna nämndes dock 14 gånger vid den senaste presskonferensen för Europeiska centralbankens ordförande Christine Lagarde , medan företagens vinster inte nämndes. vice President Luis de GuindosHan varnade också för att Europeiska centralbanken borde vara vaksam Fackföreningar kan kräva alltför höga löneökningar. Uppifrån och ner-metoden, kom ihåg Reuters Det orsakar också ett starkt dåligt humör Inne i centralbanken vars anställda arbetar De krävde att lönerna skulle anpassas till inflationen, som ännu inte har nått. ”niet” som fick Europeiska centralbankens tjänstemän att prata om en Fördomar mot arbetare Studier av IMF:s centralbanksfrämjande visar att löneökningar sällan leder till högre inflation.

”Det är uppenbart att vinsttillväxten har spelat en stor roll i den europeiska inflationstrenden under de senaste sex månaderna eller så,” sade han. Reuters Paul Donovan, Chefsekonom på UBS Global Wealth Management. Europeiska centralbanken kommer att kämpa för att motivera sin penningpolitik I ett sammanhang där inflationen i första hand baseras på företagens prislistor”, tillägger han. Inflation som drivs av högre företagsmarginaler tenderar att korrigera sig själv eftersom företagen så småningom måste sätta ett tak för att inte tappa konsumenter. Därför bör en räntestramning med ECB skulle oftast inte behövasDet är ”smärta” för ekonomin utan någon nytta. Betyg som formulerats i Finland skulle kunna ge mer ammunition till så kallade ”duvor”, dvs ECB-rådsmedlemmar som är mindre benägna att öka kostnaderna för pengar i euroområdet.

I USA, där inflationen nådde 6,4 % och centralbanken började strama åt penningpolitiken inför Europeiska centralbanken, för ungefär ett år sedan, diskuterades denna fråga under en tid och på ett mer öppet sätt. Den senaste var den demokratiske senatorn Elizabeth Warren.

Se mer

analys av @ ekonomisk politik Den fann att den kraftiga ökningen av vinstmarginalerna sedan pandemin förklarar nästan 40 % av prisökningen sedan mitten av 2020. Mening? Medan amerikaner kämpade med höga kostnader, fyllde gigantiska företag på resultatet. skandalös.

– Elizabeth Warren (@SenWarren) 19 februari 2023

Tidigare ekonom och tidigare ekonomisk rådgivare i Vita huset Robert Reich Han talade uttryckligen om ”vinstdriven prisinflation” där priserna höjs
Genom att företag söker högre vinster genom att utnyttja situationen. Idéer som ännu inte har samlats in av federalisterna, som följer en mycket traditionell penningpolitik och är trogna den monetaristiska skolans grundsatser. Enligt hans analysekonomisk-politiska institutet, Citerad av Reich, i amerikanska icke-finansiella företag, som till 75 % är privata, dvs Priserna efter Covid steg i genomsnitt med 6,5 % (mot en genomsnittlig ökning på 1,8 % åren 2007-2019) Mer än hälften av ökningen hänförs till vinster. Arbetskostnaden bidrog med bara en niondel jämfört med genomsnittet på sex tiondelar under de tolv åren före Covid. På senare tid har en del röster börjat stiga även i Europa. Guvernör för den portugisiska centralbanken mario råg Han tog upp frågan om företagens vinstmarginaler och sa att det borde placeras på den europeiska politiska dagordningen. Italiensk medlem av ECB-rådet för Europeiska centralbanken Fabio Panetta Han påpekade att arbetarna hittills har fått bära bördan av den kraftiga prisökningen medan Bolagets marginaler förblev stabila eller till och med ökade inom vissa sektorer.