Ytterligare vinster och Europeiska centralbanken avvisade: ”Försiktighet när det gäller skatter på banker skapar…

Milano – Nej Europeiska centralbanken Han fyller uttaget med kontanter Skatt på ytterligare vinster bankverksamhet i samband med stigande räntor. Yttrandet som anförtrotts institutionen för stabilitet och övervakning av institutioner, bestående av sex sidor, undertecknat av presidenten Christine Lagarde I går skickades det till finansministeriet, som skickade kopian av åtgärden den 11 augusti, för att ta ut en räntesats på 40 % 2024 på en ökning med mer än 10 % av italienska bankers räntemarginal 2023 jämfört med 2022, som den har redan gjort med liknande lagar som antagits av regeringarna i Spanien och Litauen. , väckt formella och grundläggande farhågor och uppmanat oss att bättre kalibrera alla de återverkningar som skatten på kredit i Italien kan få och på institutionernas förmåga att absorbera problemen med den ekonomiska cykeln (redan på oss).

Därför rekommenderade tillsynsmyndigheten till regeringen ”att dekretlagen åtföljs av en djupgående analys av de potentiella negativa konsekvenserna för banksektorn, vilket särskilt visar den särskilda effekten av den exceptionella skatten på långsiktig lönsamhet och långsiktig lönsamhet. lönsamhet på sikt.” ”Kapital, tillgång till finansiering och beviljande av nya lån, villkor för marknadskonkurrens och deras potentiella inverkan på likviditeten.” Finansdepartementet, som i flera veckor har arbetat med att se över skattebasen, och även med att undanta bankernas investeringar i statsobligationer, kommer att Läs alla dess resultat och rekommendationer Frankfurt är mycket intresserad, även om den slutliga versionen av lagen, som diskuteras i parlamentet, skulle kunna minska dess inverkan från de 2,5 miljarder euro som ursprungligen uppskattades till mindre än hälften.

Faran med att inte beakta den katagena fasen av cykeln

Den första observationen gäller det faktum att engångsregeln inte mäter effekterna av en räntehöjning på hela konjunkturcykeln: ”Det har visat sig att räntenettot vanligtvis tenderar att expandera när referensräntorna ökar (…). Men eftersom den restriktiva cykeln fortsätter kan denna effekt kompenseras av lägre lånevolymer, högre finansieringskostnader, förluster i värdepappersportföljen och ökade avsättningar till följd av en potentiell försämring av kvaliteten på kreditportföljen. , ”nettoeffekten av en stram penningpolitik på bankernas lönsamhet, mätt över hela beslutscykeln, ”Det kan vara mindre positivt, om inte negativt, över en längre tidshorisont.”

För det andra, ”eftersom fastställandet av förmånstagare av den exceptionella skatten också baseras på räntenetto 2023, kan dessa truster uppleva lägre vinster eller förluster när skatten faktiskt tas in.” Detta gäller även ”om kreditinstitut som omfattas av denna skatt bokför förluster på delar av deras vinst som härrör från andra inkomster än räntenetto.” Av denna anledning tillägger Lagarde att ”man måste se till att den extraordinära skatten inte påverkar individuella kreditinstituts förmåga att bygga solida kapitalbaser och göra tillräckliga avsättningar för ytterligare valutadevalvering och försämring av kreditkvaliteten”, och för att undvika ”vilket äventyrar den ordnade överföringen av befintliga penningpolitiska åtgärder.” Om banksystemet, om ekonomin i allmänhet.”

Bankers finansiella stabilitetsrisker

Liksom den gjorde med de spanska och litauiska skatterna på banker, noterade ECB att ”en extraordinär skatt på sektorn kan göra det mer komplicerat för kreditinstitut att ackumulera ytterligare kapitalbuffertar när deras behållna vinst minskar, vilket skulle minska deras förmåga att spara. ”. motståndskraft mot ekonomiska chocker”, vilket begränsar institutens möjlighet att tillhandahålla krediter. En annan kritik hänför sig till skattens engångskaraktär: medan ”Europeiska centralbanken tidigare har rekommenderat att intäkternas extraordinära karaktär tydligt bör skiljas från regeringens allmänna budgetresurser för att undvika att de används för den allmänna återhämtningsbudgeten.

Bland de risker som hotar institutens stabilitet är att ”höga räntor på lång sikt kan påverka låntagarnas finansiella situation negativt och därmed öka kreditriskerna. Dessa effekter beaktas inte vid utformningen av den exceptionella skatten, eftersom den senare beräknas på räntenettomarginalen.” Inte på nettovinsten. Dessa olika faktorer bör utvärderas ordentligt för att säkerställa att kreditinstituten förblir tillräckligt positionerade för att absorbera potentiella framtida förluster. Sedan en passage om högre finansieringskostnader: ”Den extraordinära skatten kan göra det dyrare för banker att attrahera nytt kapital och grossistfinansiering, där lokala och utländska investerare kan ha mindre intresse av att investera.”

Resultat relaterade till försiktighetskontroll

I den sista delen av yttrandet väcktes farhågor om ECB:s tillsyn av större europeiska institutioner. Det främsta skälet är ”riskerna för fragmentering av det europeiska finansiella systemet på grund av den heterogena karaktären hos dessa skatter.” Det faktum att koncerner som verkar genom utländska dotterbolag är föremål för ”dubbelbeskattning”. I skrivelsen efterfrågas bland annat ett förtydligande om ”behandlingen av kreditinstitut i vilka fusioner och förvärv skett under taxeringsperioden för skatteberäkning och därmed sammanhängande påverkan, i termer av olika omkretsar vid olika referensdatum” som ”lagdekretet tar inte upp eller förtydligar.”

En relaterad risk är att ”den exceptionella skatten kommer att drabba särskilt mindre betydande institut, som tenderar att fokusera mer på tillhandahållande av krediter,” och i mindre utsträckning på provisioner för sparandeförvaltning; Särskilt eftersom den italienska regeringens skattebas ”inte tar hänsyn till hela den ekonomiska cykeln och inte inkluderar bland annat driftskostnader och kostnaden för kreditrisk.” Av denna anledning ”kan storleken på den exceptionella skatten vara oproportionerlig i förhållande till kreditinstitutets långsiktiga lönsamhet och dess förmåga att generera kapital.”

Det slutliga förtydligandet gäller definitionen av den maximala skatten, fastställd till 0,1 % av de totala tillgångarna avseende räkenskapsåret 2022. ”Det är inte helt klart om begreppet totala tillgångar avser samma perimeter som används för att beräkna skatten eller om det hänvisar till den totala verksamheten på enhetlig nivå.” : Därför förstår enheter som Intesa Sanpaolo och Unicredit som har betydande utlands- eller försäkringsverksamhet fortfarande inte vad det beskattningsbara beloppet är.