Ytterligare en bit i den komplexa filen för National Grid. Styrelsen för Cassa Depositi e Prestiti – lyder ett meddelande från Cdp -, som sammanträdde under Giovanni Gorno Tempinis ordförandeskap, gav klartecken till ett icke-bindande erbjudande från Cdp Equity, tillsammans med Macquarie Asset Management, om att köpa Tim’s planerade NetCo, som kommer att omfatta infrastrukturnätverket och andelen i Sparkle. Erbjudandet gäller till den 31 mars 2023.” Några timmar senare utfärdade Tim ett meddelande som bekräftade mottagandet av erbjudandet. ”Erbjudandet kommer att lämnas till närståendekommitténs preliminära granskning, i enlighet med den lagstiftning som gäller för CdP Equity, som närstående till TIM, och kommer därefter att presenteras för styrelsen, om möjligt vid det möte som redan är planerat till den 15 mars 2023 eller vid ett annat datum som ska fastställas”, lyder texten.
CDP:s styrelse extra möte
Ett extra möte sammankallades av CDP för att granska det erbjudande som tagits fram med Macquarie Fund för Netco, företaget som kontrollerar Tims stabila nätverk, medan det icke-bindande erbjudandet som lades den 2 mars förlängdes till den 24 mars sista februari från kl. Kkr finansiering. Efter godkännandet av regeringen, för två dagar sedan, kommer det som Cdp och Macquarie kommer att lägga i styrelsen, enligt Il Sole 24 Ore, vara ett förbättrat erbjudande: det finns fortfarande 20 miljarder i styrelsen men med andra villkor som skulle leda till mer likviditet till Tim för 1,5-2 miljarder euro. Dessutom kan ett dedikerat fordon och Open Fiber inte längre utföra processen.
De två showerna
Kkrs förslag är uppbyggt, grovt sett, på basis av 10 miljarder i skuld och 10 i eget kapital (så Fibercop kommer att utvärderas som den amerikanska fonden investerade 1,8 miljarder för två år sedan, och vann 37,5%). 2021 avvisade Telecom ett erbjudande från det amerikanska företaget att köpa hela verksamheten för 10,8 miljarder euro. Tim, efter att möjligheten till ett gemensamt erbjudande mellan Cdp och Kkr har försvunnit, så kommer två alternativa erbjudanden att hittas för att köpa hans nätverk. På spel är de ekonomiska värdena för de två programen, men också de sociala och sysselsättningsmässiga konsekvenserna.
Cassa kommer att erbjuda mer kontanter, upp till 10 miljarder, sedan 8 miljarder i skuld plus en vinst på 2 miljarder som ska betalas ut när vissa villkor är uppfyllda. Båda förslagen är dock fortfarande långt ifrån Vivendis uppskattning på 31 miljarder, så sammandrabbningen kan föras över till bolagsstämman och räknat kommer fondernas och därmed marknadens röst att bli avgörande.
Vivendi kapitel
I allt detta spel finns det tillstånd Kapitel VivendiTims största aktieägare, som uppskattade och angav värdet på nätverket till 31 miljarder dollar. Ovanför Kkr indikerade att ryktena antog att det var runt 20 miljarder, en siffra som också antas för Cdp/Macquarie-uppskattningar, om än med vissa skillnader. Tims nätverksprofil lämnar en fortfarande i vördnad, och loggar därmed in på dessa andra timmar. Ett steg i riktning som kan leda till avyttring av en verklig strategisk tillgång, av den tidigare telekomjätten såväl som i riksintresset.
”Stolt musikutövare. Passionerad resenörd. Prisbelönt webbspecialist. Amatörskapare. Kaffeevangelist.”
