”Kollapsen som ett resultat av liberaliseringen av USA” – Corriere.it

• Banker exploderade av två skäl: brist på likviditet eller problem med kapitalstyrkan. Jag misstänker att kombinationen av de två hände med den här amerikanska banken.” Antonio Batuelli, nummer ett på ABI, har en kräsna vision för kreditsystemet och håller nerverna inför den stora storm som har skapat utomlands med Silicon Valley-banken.

Herr president, historien har långa rötter: det var Donald Trump som höjde tillgångstaket på banker som Svb, vilket gjorde de kontroller som Barack Obama ville ha mindre stränga.

 ”Den här banken var befriad från att följa likviditetskraven, men avregleringen i USA kommer på långt håll: det var en av de första orsakerna till subprime-bolånekrisen, sedan Lehman Brothers stora kollaps och nu i Svb. I Europa har dock tillsynsmyndigheterna inte befriat någon från att tillämpa likviditetskrav.

Basel III ålägger europeiska banker kapitalsolidaritet, som täcker likviditetsbehov men framför allt balansen mellan tillgångar och skulder.

 «Självklart var förmågan att balansera ett misstag för Svb, för med en mycket kort grupp går det inte att göra långsiktiga finansiella investeringar, och därför sålde man av likviditetsskäl en del av den finansiella portföljen, vilket ledde till till kapitalförluster i tillgångar, vilket förvärrade krisen ”.

Den plötsliga ränteuppgången förändrade scenariot: Svb användes liksom andra för att investera i värdepapper med hög avkastning till följd av en längre period med negativa räntor.

†Sant. Banker är mycket komplexa företag, och de har bara två pannor på balansen – tillgångar och skulder – så balansering är en mycket komplex sak, vilket är anledningen till att indolens är så riskabelt. När centralbanker höjer räntorna är det ingen helgdag för bankerna. Fördelarna dyker upp omedelbart, vilket är ökningen av intäkterna, men nackdelarna visar sig inte förrän senare: ökningen av finansieringskostnaderna, kapitalförluster specifikt på aktieportföljer och företagskriser som leder till insolvens och nödlidande lån.

Guvernör Ignazio Fiesco och ECB:s verkställande rådgivare Fabio Panetta fortsätter att söka försiktighet med att höja räntorna.

”Jag håller helt med dem: att manövrera runt räntorna måste göras klokt. Problemet är att det finns identiska regler för hela västvärlden, dvs USA och Europa. De normer som gynnar en person är inte olika, men de förhindrar inte tillväxten av svårigheter. Vi kräver att reglerna tillämpas mellan centrala härskare på båda sidor av Atlanten på ett identiskt sätt av jämlikhetsskäl och antaganden om konkurrens, konkurrenskraft, försiktighet och vaksamhet. Om något så finns det en överreglering medan kriser alltid kommer utifrån”.

Då behövs outhärdliga stresstester. â € Strikta regler är bra för dig! Det är som förebyggande behandlingar: du tål ansträngningen, men då har du fördelarna.” Finns det systemrisker för Italien?

”Endast tillsynsmyndigheterna kan ha en helhetsbild och ekonomiministern i egenskap av ordförande för ministerutskottet för krediter och sparande. Jag har läst lugnande uttalanden av Giorgetti, som jag håller med om utifrån logiken. Först: Lehman Brothers var en systemkris för en av de största bankerna, som inte är Svb. För det andra: Femton år har gått sedan Lehman, en period som väl användes i Europa och Italien för att uppnå bankunion med en enda tillsyn, vilket resulterade i en ökning av tröskelvärdena för underliggande tillgångar. För det tredje: Våra banker investerar 400 miljarder euro i statsobligationer som producerar likviditetsreserver och risken för förlust bekämpas med inte särskilt långfristiga obligationsportföljer: lönsamheten är lägre och tidsfristen för 100 % återhämtning närmar sig. ».

”Möjligheten för en spridningseffekt är något vi måste övervaka,” sa Gentiloni.

 «Sagio Gentiloni, det är ingen slump att han är Europeiska unionens ekonomiska kommissionär. Spridningseffekterna kan redan ses från fredag ​​med de fallande trenderna på börserna i Europa.”

Kanske kommer den verkliga risken på lång sikt att komma från företag som plågas av inflation.

• Företag har redan börjat ta ut insättningar, mer eller mindre. Beroende på behov och förmåga, i den meningen att eftersom kostnaden för finansiella tillgångar är högre på grund av högre räntor, försöker de minska behovet av lån, faktiskt ser vi att lån som beviljas företag inte växer mycket åt gången när hushållen står inför en stigande inflation. Att överföra medel från löpande konton samt investera i statsobligationer eller finansiella produkter med underliggande statsobligationer. Så jag hoppas, efter Svb, att ECB tänker mer på det redan aviserade beslutet att höja räntorna ».