Federal Reserve höjer räntorna. Europeiska centralbanken, en anti-spridningssköld

Federal Reserve ger grönt ljus till Största räntehöjningen sedan 1994 För att försöka stävja inflationen, som har stigit till 40-årshögsta. Centralbanken höjer kostnaden för pengar med 0,75 %, vilket ger den en gaffel mellan 1,50 och 1,75 %. Han förväntar sig att räntorna kommer att ligga runt 3,4 % i slutet av året, vilket indikerar en rad kraftiga höjningar över alla möten. ”Vi försöker inte skapa någon recession,” betonade Jerome Powell och förklarade det maximala trycket som sannolikt kommer att följas av ett liknande aggressivt drag i juli. För nästa månad, medgav den amerikanska centralbankspresidenten, att på bordet ”antaganden om en halvpunktshöjning eller 0,75%. Vi går snabbt för att höja räntorna till en mer normal nivå.”

Med den ”nödvändiga flexibiliteten vi kan få ner” inflationen som förblir envist på mycket höga nivåer: han förklarade att den är ”väl över våra mål”, och betonade att centralbanken har ”verktygen och beslutsamheten” för att bekämpa räntan. Inflationsmålet var 2 %. Fed noterar att prishöjningen är kopplad till Rysslands invasion av Ukraina och låsningarna från Covid i Kina, vilket sannolikt kommer att lägga till problem i leveranskedjan. En explosiv kombination som drev inflationen till 8,6 % i maj och drev de amerikanska konsumenternas förtroende till en rekordlåg nivå. ”Vi är mycket engagerade” för att sänka inflationen, upprepar Powell som ett mantra under sin presskonferens. Wall Street lyssnar, och efter den första nedgången accelererar priserna med Nasdaq upp 3%. Fed – tillade sin chef – är ”fullständigt medveten” om de kostnader som högre räntor medför, vilket är anledningen till att den har valt den största räntehöjningen under de senaste 28 åren. Enhälligt beslutad höjning: Esther George röstade emot det och förordade en avstängning med en halv poäng. ”Vi kommer inte att sjunga seger förrän vi ser konkreta bevis på sjunkande inflation. Vår politik kommer att påverkas av den ekonomiska data,” sa Powell. Fed-chefen tillade att målet är att höja inflationen till 2% och behålla en stark arbetsmarknad, och noterade att många av faktorerna som driver inflationen ligger utanför centralbankens kontroll.

Feds aggressiva penningpolitik syftar till att lugna efterfrågan och ekonomin. Centralbankens nya uppskattningar pekar på en nedgång i bruttonationalprodukten, som väntas växa i år med 1,7 %, vilket säkerligen är lägre än de tidigare beräknade 2,8 %. Å andra sidan förväntas inflationen bli 5,2 % i år.

e Wall Street slutar positivt Dow Jones steg 1,00% till 30 668,27 poäng, Nasdaq steg 2,50% till 11099,16 poäng medan S&P 500 noterade en uppgång på 1,41% till 378 825 poäng.

Europeiska centralbankens sköld
En ny anti-spridningssköld och den flexibla användningen av 1 700 miljarder euro i obligationer köpta med pandemiprogrammet, som ska återinvesteras när de förfaller. Efter mindre än en vecka av kaos på marknaderna från den åtstramning som tillkännagavs i torsdags vände Europeiska centralbanken om, kallade till ett krismöte och gjorde ett starkare åtagande att släcka lågorna innan det var för sent. Aktier svarar med en stark studs och spreaden stänger på 216,5, ned för första gången på en vecka.

”Vi har beslutat att aktivera flexibilitet i återinvesteringsaktivitet och har bett våra kommittéer att arbeta på ett snabbare sätt med att utforma nya instrument för att motverka detaljhandeln i händelse av otillräckliga återinvesteringar. Så vid otillräckliga återinvesteringar”, säger Klaas Knott, ECB:s råd. Medlem och president för Nederlandsche Bank, på tal med Young Factor, ”Inte om det räcker, oroa dig inte, vi är redo.”

Knott sa att ECB:s första försvarslinje mot de finansiella fragmenteringsrisker som framhävs av skillnaderna är återinvesteringen av Pepp-pandemiprogrammet, som i enlighet med beslutet från Europeiska centralbanksrådet, som sammanträdde i morse i händelse av en nödsituation. , be tekniska avdelningar att påskynda anti-spridningsverktyget, som Använd för alternativ i händelse av otillräckligt epidemiprogram.

Det ”nyckel” budskapet i ECB:s uttalande är att ”i detta skede av normalisering” som ”för att uppnå inflationsmål kan vi på vår väg upptäcka en överreaktion från marknaderna” och detta ”kan hindra oss från att tala till Europaparlamentets Ekonomiutskottet, att genomförandet av vår penningpolitik, för att justera vår monetära ”linje”. Han tillade, ”En sak måste vara mycket tydlig: fragmenteringsskölden ”förhindrar inte vår penningpolitik utan är en nödvändig förutsättning för att få tillbaka inflationen till 2 %”.

Europeiska centralbanken har instruerat tekniska kontor att ”påskynda färdigställandet av ett nytt anti-fragmenteringsinstrument” för överlämnande till ECB-rådet.

ECB-cheferna såg det som ett lämpligt svar att ge tekniska kontor ett mandat att förbereda ett verktyg mot finansiell fragmentering: så Mario Centeno, den portugisiska centralbankens guvernör och ECB-rådgivare, under ett tal i Lissabon rapporterat av Bloomberg. . Som ett tydligt tecken på diskrepansen mellan en vändpunkt i signalen för monetär normalisering och behovet av att fortsätta stödja skulden med expansiva åtgärder, sa Centeno att penningpolitiken ”fungerar på medellång sikt.”

Det akuta ECB-mötet övertygar inte analytiker, som är ganska försiktiga med effektiviteten av, vad som än kommer att visas, av åtgärder mot spreaden som aviserats idag och som är övertygade om att marknaden kommer att återvända för att sätta press på statsobligationer i perifera länder. ”Det är möjligt att, åtminstone för närvarande, detta beslut inte kommer att hindra marknaderna från att fortsätta pressa på för en ökning av europeiska spreadar” samtidigt som den monetära åtstramningen ”fortsätter att sätta press på de mer ömtåliga länderna i euroområdet”, sa Gergeli Majoros. Kapitalförvaltaren Carmignacs investeringskommitté, under vilken styrelsen kan förbli ”delad över tillrådligheten och nödvändigheten av att införa en ny ”stabiliseringsmekanism” medan flexibilitet att återinvestera ”inte effektivt löser hashproblemet.” Andrew Mulliner, chef för Global Aggregate Strategies på Janus Henderson, talade om en ”typ av konstig situation”, med Europeiska centralbanken bara sex dagar efter avslutad värdepappersköp, ”tillkännagav ett instrument (flexibel återinvestering för PEPP) som den hade upprepade gånger Han ”lovade” upprepade gånger att utforma ett antifragmenteringsverktyg. Problemet är att ”ett antifragmenteringsverktyg är mycket mindre lämpat för en mer restriktiv politik” som den som Europeiska centralbanken tvingas anta för att bekämpa inflationen. ” Det skulle vara lite förvånande om marknaden inte försökte göra fler tester för Europeiska centralbanken.” Unicredits chefsekonom Marco Valli har en annan åsikt och säger att ECB ”äntligen har börjat bli seriös med anti-detaljhandel” och förväntar sig att risken kommer att möta ”potentiellt obegränsade köp.” Valli, marknaderna har ”bra gjort bra” och även om ”mycket tekniskt arbete” behövs för att finjustera det nya instrumentet, vars detaljer kan nå mötet på Den 21 juli finns det ”politisk vilja” ”och det är det som betyder mest.”