Ekonomiska sanktioner förlamar Rysslands ekonomi när rubeln faller och räntorna stiger

Sanktioner införda av USA Amerikanska tjänstemän sa att utländska regeringar har förlamat Rysslands ekonomi under de senaste 24 timmarna genom att frysa ungefär hälften av landets centralbankstillgångar.

Ekonomiska sanktioner som infördes av Förenta staterna och dess ryska allierade ledde till en kamp för att spendera sina rubel och ta ut dollar, euro och andra valutor från banker när värdet på inhemska kontanter sjönk.

Förutom de amerikanska sanktionerna, Ökade ansträngningar för att förhindra ryska banker från att göra affärer med SWIFT Global Payments System, den finansiella meddelandeplattformen som kopplar samman världens största banker. Att förbjuda ryska banker att använda systemet eliminerar gränsöverskridande finansiering som är avgörande för en modern ekonomi, inklusive handel, utländska investeringar och centralbanksstöd, enligt USA:s finansministers taleskvinna Lily Adams.

”Omfattningen av konsekvenserna är bred och de kaskadeffekter av stränga sanktioner mot Ryssland kommer att få ytterligare konsekvenser för den globala ekonomin, marknaderna och inflationen”, skrev Keith Lerner, chefsmarknadsstrateg på Truist Advisory Services. ”Konsekvenserna kommer att vara långsiktiga när världen omprövar sin relation med Ryssland”, tillade han.

Men medan marknaderna avgör sanktionernas effekt på hög nivå, ser vanliga ryssar redan effekten av sanktioner. Många uttagsautomater krävde att vänta i djupa köer på dussintals i hopp om att ta ut kontanter innan de kunde växla in valutan mot matvaror och andra förnödenheter.

”Sedan i torsdags har alla sprungit från uttagsautomat till uttagsautomat för att få kontanter. Vissa har tur, andra inte så mycket”, säger Petersburgaren Peter, som vägrade att ge sitt efternamn, till Reuters.

Moskvas ministerium för kollektivtrafik varnade invånarna i staden under helgen att de kan få problem med att betala biljett med Apple Pay, Google Pay och Samsung Pay eftersom VTB Bank, en av de ryska långivare som drabbats av globala sanktioner, hanterar betalningar i staden.

Genom att blockera den ryska regeringens tillgång till sina offshore-bankkonton, stänger USA och dess partners effektivt Moskvas tillgång till dollar, euro och yen. Detta begränsar i slutändan möjligheten för alla ryska medborgare att köpa varor som inte säljs i rubel.

”Den ryska rubeln har deprecierats avsevärt”, säger Kumal Sri Kumar, Sri Kumars chef för globala strategier. ”Räkna med mycket högre inflation: deprecieringen av rubeln innebär att människors besparingar kommer att raderas.”

En del av problemet är Rysslands historiska beroende av andra valutor än rubeln.

Även i de tystaste tiderna, rubel Han var känd för att vara ombytlig. Både vanliga ryssar och oligarker behövde ett sätt att bevara värdet på sin rikedom som inte skulle fluktuera dagligen i en ekonomi som är nära kopplad till energisektorns öde.

För att hjälpa till att möta detta krav på stabilitet höll den ryska centralbanken enorma mängder av sin egen förmögenhet denominerade i amerikanska dollar för att möta detta behov. Men detta betyder att amerikanska sanktioner tar bort det avgörande finansiella ankaret.

”Den oöverträffade åtgärden vi vidtar idag kommer att avsevärt begränsa Rysslands förmåga att använda tillgångar för att finansiera sina destabiliserande aktiviteter och rikta pengar [Russian President Vladimir] USA:s finansminister sa att Putin och hans inre krets räknar med att han ska kunna invadera Ukraina. Janet Yellen.

Som en återspegling av denna rädsla har rubeln svimmat efter finansministeriets senaste försök att frysa Rysslands tillgång till sina amerikanska bankkonton. Vid ett tillfälle bad handlare om 110,77 rubel per dollar, upp från 83 rubel på fredagen. Vid den tiden var rubeln värd 20% mindre än den var för några dagar sedan.

En sådan depreciering av rubeln kommer så småningom att leda till en lägre levnadsstandard för ryssarna. Alla varor eller varor som Moskva importerar – från vete och sojabönor till medicinska förnödenheter – kommer att bli dyra.

Att resa utomlands är svårare på grund av restriktioner för ryska flygbolag och utländska motvilja att acceptera rubel för biljettpris. Och om den ryske presidenten Rysslands president Vladimir Putin Att inte svara på världens krav på att avsluta sin erövring, kan landets fabriker och fabriker behöva stänga tack vare stängda handelsvägar.

Rysslands centralbank, Bank of Russia, ingrep tidigt på måndagen för att skydda landets finansiella system Höjer räntorna till 20%. på 9,5 %. Den ryska tjänstemannen hoppas att flytten kommer att uppmuntra spararna att lämna sina insättningar i banksystemet, förhindra ytterligare bankutflöden och säkerställa ett fortsatt flöde av likviditet.

Växelkursen mellan den amerikanska dollarn och den ryska rubeln återhämtade sig något efter centralbankens agerande.

Men centralbankens insatser gör också att det nu är dyrare att låna i Ryssland och den ekonomiska tillväxten kommer sannolikt att försvagas ytterligare.

Investerare är också alltmer oroade över att Moskva inte kommer att kunna betala tillbaka sin skuld till mycket höga räntor. Räntan på obligationer i ryska dollar som förfaller 2024 sågs senast handlas norrut till 13 %, upp från mindre än 10 % tidigare i februari.

”Räntan kommer att sätta den ryska ekonomin i ett kvävande grepp”, tillade Sri Kumar. ”Jag är fortfarande ett fan av den ryska centralbankens politik. Men inte ens centralbanken kan hantera situationen som Ryssland går igenom.”

– CNBC:s Amanda Macias bidrog till denna rapport. Reuters bidrog också.