Den ryska ekonomin darrar efter att USA och Europa infört sanktioner

Över en natt införde europeiska ledare nya åtgärder som i praktiken berövade Ryssland dess finansiella reserver. Det amerikanska finansdepartementet följde efter med liknande steg måndag morgon. Enligt det nya systemet är alla människor i USA och Europeiska unionen förbjudna att göra affärer med den ryska centralbanken. Sanktioner gäller också för Rysslands finansministerium och dess suveräna förmögenhetsfond, för att förhindra Kreml från att använda kryphål för att fortsätta få tillgång till reserver.

Restriktionerna innebär att Ryssland kvävs från det internationella finansiella systemet, vilket berövar landet de tillgångar som potentiellt är nödvändiga för att stabilisera dess ekonomi. Enligt sanktionsexperter har ett sådant steg aldrig tagits mot ett land med kärnvapen eller ett land med en stark militär som Ryssland.

Finansdepartementet tillkännagav också, på måndagsmorgonen, införandet av sanktioner mot enheter kopplade till den ryska Sovereign Wealth Fund, inklusive dess förvaltningsbolag och ett av Sovereign Wealth Funds dotterbolag. Han straffade också ledaren för det förvaltningsbolaget.

”Den oöverträffade åtgärden vi vidtar idag kommer att avsevärt begränsa Rysslands förmåga att använda tillgångar för att finansiera sina destabiliserande aktiviteter och rikta pengar [Russian President Vladimir] Finansminister Janet Yellen sa i ett uttalande att Putin och hans inre krets räknade med att han skulle göra det möjligt för honom att invadera Ukraina. ”I dag, i samordning med partners och allierade, fullföljer vi nyckelåtaganden för att begränsa Rysslands tillgång till dessa värdefulla resurser.”

Två höga förvaltningstjänstemän, som talade på villkor av anonymitet för att beskriva Vita husets tillkännagivande, sade på måndagen att frysningen träder i kraft omedelbart och är avsedd att undvika signaler om att Ryssland siktar på att dra tillbaka sina internationella reserver från hela världen.

Sanktionerna återspeglar det extraordinära stödet till Ukraina i väst, men de riskerar också en ytterligare upptrappning av fientligheterna mot Moskva. Putin svarade på västerländska uttalanden de senaste dagarna genom att sätta landets kärnvapenstyrkor i beredskap, även om ukrainska och ryska tjänstemän på måndagen planerade att hålla sina första diplomatiska samtal sedan invasionen började. Europeiska unionen meddelade också att man skulle stänga luftrummet för ryska flygplan och stödja Ukrainas köp av vapen.

De nya bankrestriktionerna är utan tvekan den allvarligaste formen av ekonomisk vedergällning som västmakterna hittills har accepterat som svar på Rysslands attack mot Ukraina. Det syftar till att förhindra Putin från att använda sina enorma finansiella reserver – på totalt mer än 600 miljarder dollar – för att stabilisera den ryska ekonomin inför sanktioner och andra ekonomiska åtgärder som införts av väst.

Redan deprecierade rubeln med nästan 30 procent mellan fredag ​​och måndag innan den minskade några av sina förluster, enligt handelsdata från Bloomberg.

Den 30 juni förra året var 32 procent av Rysslands valutareserv i euro och 16 procent i amerikanska dollar, enligt centralbank. Cirka 7 procent i brittiska pund, 13 procent i kinesisk renminbi och 22 procent i monetärt guld. Resten hölls i andra valutor.

USA sa att de samtidigt utfärdade ett undantag som tillåter ”vissa energirelaterade transaktioner” med Rysslands centralbank, eftersom västvärlden försökte hålla Rysslands energiexport flytande för att upprätthålla den europeiska ekonomin och upprätthålla gaspriserna.

”I ett slag har USA och Europa gjort Putins krigskassa oanvändbar… Att USA och Europa gör det på ett enhetligt sätt sänder ett kristallklart budskap att Ryssland kommer att möta dramatiska kostnader så länge som Putins anfallskrig fortsätter ”, sa Edward Fishman, ansvarig för sanktionerna. Det tidigare ryska och europeiska utrikesministeriet.” Denna åtgärd representerar en grundläggande förändring av USA:s och europeiska strategier. För bara 72 timmar sedan var ett sådant här drag uteslutet.”

USA har redan aviserat sanktioner mot nästan 80 procent av den ryska banksektorns totala tillgångar. Dess åtgärder inkluderar att skära av Rysslands största bank från det amerikanska finansiella systemet, samt att skära av många nödvändiga tekniska insatser till delar av den ryska industrin. USA:s sanktioner har också riktat sig mot medlemmar av Putins inre krets och andra företagsledare i Ryssland.

Effekten var dramatisk. ryska aktiemarknaderna Genomled en av de värsta dipparna i historienEnligt Bloomberg. Kreditvärderingsinstitutet Standard & Poor’s sänkte också Rysslands skuldbetyg till skräpstatus kort efter att de amerikanska åtgärderna utfärdats. Rapporter har dykt upp om ryssar som trängs i bankomater för att göra akuta kontantuttag. Rysslands centralbank meddelade, på måndagsmorgonen, att den inte kommer att öppna sin börs inför en aldrig tidigare skådad press.

Putins bankreserver var avsedda att mildra effekterna av ett sådant slag. ”De åtgärder som tillkännages kommer att undergräva Rysslands förmåga att stödja rubeln”, säger Richard Nephew, senior forskare vid Columbia University. Ryssarna kommer inte att lätt kunna försvara valutan, och dess värde kommer att minska.

Vissa kritiker ifrågasatte hur Putin skulle reagera på attacken mot den ryska ekonomin. Mark Weisbrot, en liberal ekonom och chef för Center for Economic and Policy Research, sa att sanktioner mot reserver kan leda till en ”ekonomisk härdsmälta”.

”Biden-administrationen måste deeskalera den här konflikten och gå mot en diplomatisk lösning innan det är för sent”, sa Weisbrot. Zelensky vill förhandla utan förutsättningar. Washington borde göra detsamma.”

Men höga förvaltningstjänstemän har försvarat sin strategi som ett nödvändigt svar på Putins aggression. De sa också att de tittar noga Eventuellt stöd från Vitryssland för krigsinsatsen, vilket skulle kunna resultera i att separata ekonomiska restriktioner åläggs det landet.

Adam Smith, en partner på Gibson Dunn och en före detta sanktionstjänsteman vid Obama-administrationen, sa att attacken mot den ryska centralbanken speglar hur snabbt händelserna rör sig i Östeuropa. Smith betonade att sådana rörelser vanligtvis är borta från bordet eftersom centralbanker spelar en så avgörande roll i ett lands ekonomi, och noterade att det har ”allvarliga och kanske okända biverkningar”. I det här fallet sa Smith att sanktionerna sannolikt skulle göra det svårare för Europa att köpa olja och gas samtidigt som det skadar den genomsnittliga ryssen ekonomiskt.

”Historiskt har det setts som nästan överdrivet – det man ska göra när sanktioner och diplomati verkar ha varit uttömda”, sa Smith. ”Att det internationella samfundet är villigt att gå så långt och bära konsekvenserna av att göra det… indikerar i vilken utsträckning denna kris har kommit under bara den första veckan.”